Новости

Международная консалтинговая компания Capgemini в июне опубликовала новый отчет World Wealth Report 2024, в котором проанализировала изменение структуры активов одних из самых богатых людей мира за последние 22 года. Исследователи изучили поведение группы High Net Worth Individuals (HNWI) — обеспеченных людей, чье состояние превышает $1 млн, — и сделали вывод, что в 2024 году богачи изменили стратегию инвестирования, решив отойти от тактики сохранения богатства к его приумножению. Результаты опроса показали, что в 2024 году множество миллионеров предпочитают перекладывать средства из безопасных активов, которые работали на сохранение средств, в более рискованные с целью их роста.

Согласно отчету, богатых людей в мире становится все больше — на декабрь 2023 года их число достигло 22,8 млн человек (+5,1% за год). Больше всего обеспеченных людей находится в странах Северной Америки, на втором месте — Азиатско-Тихоокеанский регион, на третьем — Европа, а далее с большим отрывом за ними следуют Ближний Восток, Латинская Америка и страны Африки. Исследователи делят богачей на следующие группы:

• миллионеры «по соседству» (Millionaires Next Door) — состояние от $1 млн до $5 млн, 20,5 млн человек, на них приходится 43% всего состояния группы HNWI,
• миллионеры среднего уровня (Mid-Tier Millionaires) — от $5 млн до $30 млн, 2,07 млн человек, 23% общего состояния,
• сверхбогатые (UHNWI, Ultra High Net Worth Individuals) — с капиталом более $30 млн, 220 тыс. человек, 34% состояния группы HNWI.

В 2023 году, после падения в 2022-м, количество долларовых миллионеров восстановилось до рекордных уровней 2021-го и почти во всех регионах даже превысило эти значения. Примечательно, что их число растет быстрее, чем мировая экономика, — в среднем за 16 лет почти на 7% в год против 1,6% соответственно. К 2024 году состояние богачей увеличилось до рекордных $86,8 трлн (+4,7%), что почти в 3,5 раза больше, чем ВВП США.

Хотя богатство миллионеров в последние десять лет стабильно и активно приумножалось, тренд вскоре может замедлиться, поскольку период низких процентных ставок и ликвидных активов во многих странах сменился жесткой денежно-кредитной политикой мировых центробанков и военными конфликтами. Генеральный директор отделения Wealth Management International Markets французского финансового конгломерата BNP Paribas Пьер Рамадье утверждает, что 2024 год не будет годом бурного роста благосостояния, даже несмотря на то что процентные ставки, скорее всего, начнут снижаться, а инфляция будет под контролем регуляторов.

Куда в новых условиях обладатели самого крупного состояния в мире будут вкладывать деньги в 2024 году — рассказываем в материале РБК Pro.

Инвесторы отказываются от акций и перекладывают деньги в другие активы

На январь 2024 года богачи размещали в среднем 60–65% состояния в консервативных активах: наличных (25%), облигациях (20%) и недвижимости (19%). На акции приходился 21% портфеля, на альтернативные инвестиции (сырьевые товары, валюта, частный акционерный капитал, хедж-фонды, цифровые активы) — 15%.

Стратегия изменилась по сравнению с тем, как были распределены активы в начале 2023 года: например, год назад у инвесторов было больше наличных и средств, вложенных в ценные бумаги. На кеш приходилось 34% портфеля, что значительно выше средних показателей в другие годы, а на акции — 23%. Впрочем, доля ценных бумаг в портфеле богачей в принципе снижается и за последние два года составила 21–23% по сравнению с 26–30% в предыдущие четыре года. Причиной, по которой состоятельных людей стали отталкивать акции, в отчете называют настороженность инвесторов относительно роста фондовых индексов в основном только за счет нескольких акций бигтехов.

При этом увеличивается доля альтернативных активов, куда в том числе входит золото и структурные продукты. Исследователи также подчеркивают, что обеспеченные граждане в последнее время все больше интересуются криптовалютами. По данным опроса Capgemini, более 77% управляющих активами сохранили или нарастили инвестиции в цифровые активы. Более того, за год значительно выросла доля инвесторов, заметивших доходность от активов ESG («экология, социальная политика и корпоративное управление»), — с 89 до 97% респондентов.

Тактика сверхбогатых граждан (UHNWI) отличается от того, как ведут себя другие группы обеспеченных людей. Главная цель вторых, как правило, заключается в сохранении накопленных средств, в то время как первые стремятся увеличить свое состояние, даже несмотря на глобальную финансовую нестабильность в 2024 году. Они более спокойно выдерживают краткосрочные колебания рынка, поэтому более толерантны к риску и могут быть более гибкими в принятии инвестиционных решений.

Члены этой группы, например, более склонны к альтернативным инвестициям, чем состоятельные люди с меньшими доходами. Кроме того, по данным отчета, почти все сверхбогатые граждане (91%) вкладывают средства в активы, связанные с тем или иным хобби: элитной недвижимостью, вином, коллекционными монетами и предметами искусства. Из всех опрошенных 57% внимательно следят за тем, какую доходность приносят такие инвестиции.

В сегменте UHNWI появляется все больше молодых людей и предпринимателей в сфере IT. Они не хотят управлять капиталом самостоятельно и отдают предпочтение инвестиционным консультантам, которые отвечают их специфическим требованиям, указывают в Capgemini. Исследователи подчеркивают, что в последние годы сверхбогатые граждане стали чаще выбирать стратегию международной диверсификации портфеля, чтобы защитить активы от геополитических рисков.

Богачи, особенно те, чье состояние превышает $10 млн, также уделяют особое внимание инструментам с фиксированным доходом и налоговой оптимизации, чтобы разными способами снизить сумму обязательных к выплате налогов. Один из топ-менеджеров американской финансовой компании Charles Schwab Барри Мецгер уточнил, что часто они придерживаются стратегии под названием «лестница облигаций» (bond ladder).

Тактика предполагает, что облигации в портфеле подбираются так, чтобы погашения бумаг происходили частями через определенные промежутки времени, что позволяет снизить риски роста процентных ставок и повысить ликвидность портфеля. По вопросу налогов состоятельные граждане, как правило, обращаются за помощью к консультантам, чтобы более эффективно использовать существующие льготы в своих целях.

Стратегия на 2024 год

В новых экономических условиях наибольший приток средств от богатых инвесторов в 2024 году получат альтернативные инструменты, особенно прямые инвестиции и частное кредитование, указано в отчете. Пьер Рамадье добавляет, что для сохранения состояния хорошим инструментом будут облигации, а для его увеличения — инвестиции в частный капитал (РЕ).

Создатели исследования уточняют, что в текущем году частные инвестиции будут более привлекательными, чем волатильные фондовые рынки. Идею подтвердили опрошенные Capgemini лица с высоким доходом — две трети респондентов планируют нарастить инвестиции в частный акционерный капитал в 2024 году.

Объем неинвестированного капитала на рынке РЕ, известного как «сухой порох», достиг $4 трлн к октябрю 2023 года, согласно прогнозу BlackRock по рынку частного капитала на 2024 год. Такой большой объем позволяет предположить, что активность в этом сегменте будет расти и дальше, если экономические условия продолжат улучшаться в течение 2024 года, ожидают исследователи.

Богачи стали инвестировать более рискованно: как будут меняться их привычки

Глава отдела финансовых исследований Capgemini Элиас Ганем подчеркнул, что стратегия обеспеченных людей в 2024 году действительно меняется. «Люди медленно, но верно переходят от (тактики) сохранения богатства (и девиза) «давайте останемся в безопасности» к (тактике) наращивания состояния», — заявил он.

Один из авторов отчета полагает, что уменьшение кеша в портфеле долларовых миллионеров во многом обусловлено именно инвестиционной стратегией, которая ориентирована на рост портфеля, а не на минимизацию риска.

Исследователи отмечают, что в ближайшие 20–30 лет в мире произойдет огромный переток богатства из-за смены поколений, на фоне чего привычки и инвестиционные стратегии богатых людей будут меняться. По оценкам консалтинговой компании Cerulli Associates, к 2045 году молчаливое поколение и беби-бумеры (люди, рожденные с 1928 по 1964 годы) передадут около $84 трлн своим детям — поколению Х (1965–1980), миллениалам (1981–1996) и зумерам (1997–2012).

На этом фоне структура активов богачей может серьезно измениться. Например, молодое поколение уже сейчас сильно меньше инвестирует в фондовый рынок по сравнению с более старшим поколением. Их больше интересуют криптовалюты, они чаще вкладываются в рискованные активы и обращаются к инвестиционным консультантам, поскольку так инвестировать проще.

Смена поколений — важное событие для компаний, управляющих активами состоятельных граждан. Спрос на их услуги будет оставаться высоким, поскольку наследникам огромных состояний потребуются финансовые услуги, такие как управление инвестициями или налоговое планирование, либо нефинансовые — консьерж-услуги, благотворительность и альтернативные инвестиции.

При этом компаниям будет необходимо решить проблему отсутствия персонализированных рекомендаций, адаптированных к меняющемуся финансовому положению богатых граждан, которая на данный момент волнует 65% опрошенных Capgemini миллионеров. Консалтинговая компания уверяет, что на этом фоне УК следует активно развивать и внедрять технологии искусственного интеллекта.